因一纸超 1200 亿元的天价订单公告被立案打听近三个月后，锂电正极材料龙头容百科技（SH688005）收到监管的最终处罚决定。

4 月 10 日晚间，容百科技公告称，因与宁德时间（SZ300750）的谐和左券信披存在误导性请问，宁波证监局对公司实时任董事长、总司理白厚善，时任董事会通知俞济芸整个罚金 950 万元。上交所对公司、白厚善、俞济芸赐与公开驳诘。

同日，容百科技清楚 2025 年年报，公司事迹由盈转亏。答复期内，公司收场交易收入 122.67 亿元，同比下滑 18.69%；归母净利润为 -1.87 亿元，同比大幅下滑 163.34%。

营收与利润双双下滑，主要源于公司中枢居品三元正极材料销量阶段性承压。算作还是的三元材料龙头，容百科技正用功布局磷酸铁锂、钠电等多元时间道路。但脚下，新业务尚在起步，未能全齐对冲主交易务下滑带来的事迹压力，公司的转型之路挑战重重。

监管最终认定四项犯警事实

4 月 10 日，容百科技同期收到宁波证监局出具的《行政处罚决定书》和上交所下发的《顺序处罚决定书》。两份布告均指向公司在 2026 年 1 月清楚的一份与宁德时间的《磷酸铁锂正极材料采购谐和左券》（以下简称《谐和左券》）公告存在误导性请问。

彼时，容百科技在公告中称，自 2026 年第一季度运转至 2031 年，容百科技整个为宁德时间供应国内区域磷酸铁锂正极材料瞻望为 305 万吨，左券总销售金额超 1200 亿元。这一天价订单金额接近容百科技 2024 年营收的 8 倍，立即激勉阛阓和监管和顺。

可是，监管部门查明，这份看似笃信的千亿元大单，实则存在多处与左券原文不符之处。

第一，《谐和左券》并未商定总销售金额，开云体育(中国)官网首页"超 1200 亿元"系公司自行估算，且未充分清楚测算依据和原材料价钱波动等不笃信性风险。

第二，左券商定的采购量并非 305 万吨，而是不低于 305 万吨预测值的 70%，且最终以供需两边后续矍铄的框架性、年度性约略单笔采购合同为准，公司并未清楚这一挫折下限。

第三，左券灵验期至 2030 年 12 月 31 日止，而非公告所述的 2031 年。

第四，《谐和左券》将容百科技知足抽象竞争力要求（抽象竞争力专指：同期知足政策要求、商务要求、居品性量、材料性能观点及居品拜托时辰及数目等要求）算作需方践约的前置要求，但公告未予清楚。

宁波证监局合计，容百科技的公告未能真的、准确、竣工地反应谐和左券本质，组成误导性请问。最终，宁波证监局决定对容百科技给予告诫并处以 450 万元罚金；对时任董事长、总司理白厚善给予告诫并处以 300 万元罚金；对时任董事会通知俞济芸给予告诫并处以 200 万元罚金，比赛下注app官网整个罚金金额达 950 万元。上交所也对公司及上述连累东说念主赐与公开驳诘。

三元材料销量

阶段性承压为事迹下滑主因

监管罚单落地的同期，容百科技也交出了一份不甚理念念的年度"收成单"。

4 月 10 日晚间清楚的 2025 年年报涌现，公司答复期内收场交易收入 122.67 亿元，同比下落 18.69%；归母净利润为 -1.87 亿元，较上年同期的盈利 2.96 亿元大幅下滑 163.34%，这亦然公司上市以来的初次年度归天。公司 2025 年度扣除非频频性损益后的归母净利润为 -2.17 亿元，同比降幅达 188.96%。

关于事迹的由盈转亏，容百科技讲明称，主要系公司三元材料居品处于升级换代期，销量阶段性承压，全年出货量约 10 万吨，同比有所回落。数据涌现，2025 年公司正极材料坐蓐量 10.36 万吨，同比下落 24.55%；销售量 10.39 万吨，同比下落 14.62%；正极材料居品毛利率也从上年的 9.34% 下落至 6.54%。

这一变化与电板阛阓的偏好转向关连。比年来，跟着磷酸铁锂电板凭借老本上风、踏实性在能源电板阛阓占据主导地位，三元材料阛阓增速有所放缓。在此配景下，算作还是的三元正极材料龙头，容百科技正加快向平台化企业转型，全面布局磷酸铁锂、磷酸锰铁锂、钠电等多元化时间道路。

此外，国外环境变化也影响了利润。答复期内，容百科技在国外收场营收 13.52 亿元，天然营收增长一倍多，但毛利率为 -1.24%，未能收场盈利。

年报涌现，公司在策略性新兴业务上已获得扯后腿性施展。举例，以全新工艺切入磷酸铁锂赛说念，并与宁德时间签署长久采购左券；钠电正极材料得手产业化，与宁德时间达成谐和，成为其纳电正极材料第一供应商；磷酸锰铁锂业务辘集满产满销，自 2025 年三季度起收场单季度盈利。

尽管转型场所明确且新业务获得一定施展，但当今仍处于起步阶段，尚未全齐对消三元材料业务下滑带来的冲击。公司称，2025 年前三季度事迹阶段性承压。第四季度，公司收场单季度盈利，销量与利润环比同步增长，盈利才能渐渐开垦。

（免责声明：本文本质与数据仅供参考，不组成投资淡薄，使用前请核实。据此操作，风险自担。）

记者 | 张宝莲

裁剪 | 段真金不怕火 董兴生 易启江

校对 | 程鹏

封面图片：视觉中国（图文无关）

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