1月28日、29日、30日，飞天茅台批发价钱通顺三日上扬。

1月30日，笔据某第三方平台信息，2026年飞天（原装）最新价钱为1770元/瓶，较上一日高涨160元。2026年飞天散瓶最新价钱1700元/瓶，高涨130元/瓶，2025年飞天原箱也高涨了150元。Wind平台也流露，1月30日今日原装的飞天茅台价钱来到了1710元/瓶，较昨日高涨100元。

值得庄重的是，1月29日，A股商场白酒板块出现疏远一幕，连跌五年的白酒股险些一都涨停，龙头贵州茅台大涨近9%。不外，次日（1月30日），白酒板块出现集体回调，贵州茅台跌超2%。

中信证券指出，2026年以来，行业发生了许多大事件和变化，鼓舞白酒行业渠谈升级和冲破。短期，白酒龙头企业初始积极拥抱虚耗者，虚耗者触达和虚耗者教育责任热度空前；中部企业得当降价，保管商场量价均衡；尾部企业停产、出清库存。恒久，“以虚耗者为中枢”的渠谈协同体系料将成为行业下一轮周期中中枢竞争力，需要企业逐渐耕种拓客智力、奇迹智力和场景运营智力。新一轮商场培育下，行业全体有望受益于本轮新虚耗者获得和虚耗者教育耕种服从。

茅台批价通顺高涨

茅台酒的批价最近通顺跳涨。多个第三方价钱平台流露，1月30日飞天茅台批发价单日涨幅跳跃百元/瓶，某三方平台数据流露，2026年飞天（原装）最新价钱为1770元/瓶，较上一日高涨160元。2026年飞天散瓶最新价钱1700元/瓶，高涨130元/瓶，斗鱼app2025年飞天原箱也高涨了150元。Wind平台也流露，1月30日今日原装的飞天茅台价钱来到了1710元/瓶，较昨日高涨100元。

“茅台酒的高涨可能和短期需求增多联系。”一家券商虚耗行业商议员示意，当今来看茅台的商场需求仍然相比坚挺。

茅台等白酒龙头近期在渠谈纠正、价钱纠正等方面时时发力。而茅台纵欲押注i茅台等新渠谈也让商场感受到了茅台的致力于。1月9日，2026年茅台酒宇宙经销商会长联谊会召开，茅台集团党委通知、董事长陈华示意，i茅台的根蒂目的是处罚触达和服从问题，摸清确实虚耗领域。在防患炒作、供需适配、商场踏实三条原则下，i茅台动态投放，让居品直达虚耗端，有助于建立邃密的渠谈生态。

招商证券在最新的一份商议呈报中也指出，该团队近期调研了河南、安徽、四川等多地白酒渠谈，总需求仍不才滑（双位数下滑），但合乎此前预期。分场景看，商务宴请以小局为主、中高端餐饮仍较荒原，比赛下注app官网直立需求有部分回补。品牌侧分化明显，茅台动销施展优异，春节备货需求前置，其他品牌承压。

拆分渠谈来看，茅台传统渠谈发货经过25%，与昨年同时抓平，现时渠谈上基本莫得库存；i茅台掂量在1月孝顺1500吨以上增量，总需求或完了双位数增长，渠谈调研也印证了这一论断，多地茅台动销增长双位数致使更高，增速远超此前抓平或下滑的悲不雅预期。

本钱商场响应积极

白酒龙头动销改善，本钱商场也响应积极。1月29日，贵州茅台股价涨超8%，从头站上1400元/股。1月30日，茅台股价回调，但仍然以1401元/股的近期高价收盘。

招商证券最新研报指出，茅台大涨，是抓仓低位催化事件带动，预测后续，短期供需偏紧批价易涨难跌，中恒久看头部联接庸需求开释。现时白酒动销渐起。底部第一轮布局春节反弹，看20%上行空间。

招商证券指出，短期来看，茅台批价的供需关系不改，年前配额基本本质完了，经销商库存较低，供给偏弥留，需求侧同比双位数增长有复旧，价钱或不绝上行态势，对股价变成复旧。恒久维度，周期视角下，现时在周期底部阶段，经济承压、禁酒令为止多重担面制约需求，供需均衡底部坚实，昔时制约成瓦根除或变成价钱上行能源，带动估值和事迹耕种。

申港证券指出，近期，口子窖、水井坊及洋河公布事迹预报，报表压力进一步出清，行业低预期下存在建设契机。在东谈主民币汇率增值、商场触动走高档成心条目下，白酒算作大虚耗祸患子板块树立价值突显。

“现时至春节或为白酒阶段性承压阶段，白酒在春节旺季需求若何仍待不雅察，掂量酒企渠谈库存、批价、报表事迹慢于需求改善，事迹回落本领渠谈库存、批价等动销或事迹改善的打算有望催化板块行情。”申港证券示意，现时股价位置下板块行情或先于基本面企稳回升，提议珍爱结构性契机，优先从渠谈出清、霸术改善、场景相连、股息率角度寻找白酒投资目的。

责编：政策恒

排版：刘珺宇

校对：祝甜婷

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